앞서 설명한 선물거래처럼 선물 옵션거래도 위험하다고 들으신 분들이 많다고 생각합니다. 선물 옵션거래도 100% 손실이 가능하기 때문에 매우 위험한 거래입니다. 그래서 도대체 선물 옵션은 어떤 구조로 거래가 이루어지길래 위험하다고 알려져 있는지 자세히 알아보고자 합니다.
목차
옵션거래란?
선물 거래는 미래에 정해둔 가격으로 매수 혹은 매도하기로 약속한 거래입니다. 하지만 옵션거래란 미래에 정해둔 가격으로 사고파는 거래의 권리를 매매하는 방식입니다. 즉 선물 거래는 미래에 대한 가격에 거래로 꼭 약속을 지켜야 하지만 그 권리를 사고파는 옵션거래는 무조건 지킬 필요가 없는 거래입니다. 따라서 옵션거래는 시장의 가격 변동에 따라 권리를 행사할 것인가 아니면 포기할 것인가를 정하는 게 옵션거래의 핵심 특징입니다.
선물이란? (+선물거래 역사와 특징)
선물 거래는 사람들이 위험하다고 흔히 알고 있습니다. 그렇다면 이 선물이라는 의미는 무엇이며 선물 거래의 역사와 특징에 대해서 알아보겠습니다. 선물(Futures)이란? 선물이란 파생상품의 한
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옵션거래가 지킬 필요가 없는 거래라면 어떻게 정상적으로 거래가 성립이 되는지 의문점이 생깁니다. 이런 문제로 옵션거래에는 권리를 매수할 때 프리미엄 금액을 지불하게 됩니다. 이에 따라 중간에 권리를 포기한다면 프리미엄 금액만큼 손해를 보게 됩니다. 그렇다면 이런 옵션거래의 종류는 무엇이 있는지 알아보겠습니다.
콜옵션이란
콜옵션이란 특정 자산을 미래에 정해진 가격으로 살 수 있는 권리를 뜻합니다. 그렇다면 콜옵션이 어떻게 거래가 이루어지는지 예시를 들어 설명해 보겠습니다.
투자자 A(콜옵션 매수자)는 앞으로 미래에 주식이 상승할 것을 예측하고 1년 뒤에 주식 1주를 10만원에 살 수 있는 권리를 매수하고 싶어 합니다. 따라서 투자자 B(콜옵션 매도자)에게 프리미엄 금액 1만원을 주고 위 권리를 매수했다고 가정하겠습니다.
실제로 만기 시점에 보니 주가가 1주에 20만원으로 상승하였습니다. 그렇다면 투자자 A는 당연히 자신이 매수한 권리를 행사하여 이익을 챙기고 싶게 됩니다. 콜옵션을 행사하면 투자자 A는 현재 주식 1주에 20만원의 주식을 10만원에 매수할 수 있으므로 프리미엄 1만원을 지불한 금액을 제외하고 9만원의 이익을 얻게 됩니다. 하지만 반대로 투자자 B는 20만원의 주식을 10만원에 파는 것과 같으므로 투자자 A에게 받은 프리미엄 1만원 금액을 제외하고 9만원에 손실을 보게 됩니다.
하지만 만기 시점에 주가가 하락하여 투자자 A가 투자 손실을 예상하여 콜옵션 권리를 포기하게 된다면 투자자 A는 지불한 프리미엄 금액 1만원의 손실을 보게 되며 매도자 투자자 B는 프리미엄만큼 수익을 보게 됩니다.
풋옵션이란
풋옵션이란 콜옵션과 반대로 특정 자산을 미래에 정해진 가격으로 팔 수 있는 권리를 뜻합니다. 풋옵션 또한 예시로 설명해 보겠습니다.
투자자 A(풋옵션 매수자)는 미래에 주가가 하락할 것을 예상하고 현재 1주에 10만원 하는 주식을 1년 뒤에 20만원에 매도할 수 있는 권리를 매수하고 싶어 합니다. 따라서 투자자 B(풋옵션 매도자)에게 프리미엄 1만원을 주고 위 권리를 매수했다고 가정하겠습니다.
실제 만기 시점에 보니 주식의 주가가 10만원으로 그대로입니다. 이렇게 되면 투자자 A는 당연히 풋옵션을 행사하게 됩니다. 그럼 투자자 A는 10만원의 주식을 20만원으로 매도할 수 있으므로 프리미엄 금액 1만원을 제외한 9만원의 이익을 보게 됩니다. 반대로 투자자 B는 현재 10만원의 주식을 20만원에 매수하는 것과 같으므로 투자자 A에게 받은 프리미엄 1만원을 제외하고 9만원의 손실을 보게 됩니다.
하지만 반대로 만기 시점에 주식이 상승하게 되면 투자자 A는 풋옵션 권리를 포기하게 됩니다. 그럼 투자자 A는 프리미엄 금액만큼 손실을 보게 되며 투자자 B는 프리미엄 금액만큼 수익을 보게 됩니다.
마치며
지금까지 옵션거래에 대해서 알아보았습니다. 선물거래와 그의 파생상품인 옵션거래는 많이 헷갈리는 것 같습니다. 또한 선물거래와 마찬가지로 옵션거래도 매우 위험한 상품이므로 투자에 신중을 가하셨으면 좋겠습니다.
